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人之初菁嘉贝比奶粉怎么样了解的宝妈说一说
上周,笨爸爸已经把2019年国行版1/2/3段奶粉横评全部更新完毕。接下来,我们继续更新国产奶粉。
2019年国产1段奶粉的横评已于上个月中旬更新,宝妈们可以查看这篇文章:37款国产1段奶粉横评:广告打得多就更好吗?(2019更新版)
本期,我们来更新国产2段奶粉横评。
例行提醒:本期评测将以奶粉品牌为单位,逐一对各品牌旗下的各系列奶粉进行简评,后再进行横向的打分和总结。大家可以根据评测目录,查看本期评测的奶粉名单。
文章较长,图表较多,如果不想看详细的分析,可以直接看下方的评分摘要,或拉到文末看总评表。
如果想要了解某一(几)款奶粉,可以根据评测目录上的顺序,拉到文章对应的位置进行阅读;如果想要全面了解国产2段奶粉的情况,那就请耐心看全文哦。
评分摘要
37款国产2段奶粉评分前5名:
①合生元派星②澳优能立多
③合生元贝塔星④完达山元乳⑤多美滋致粹
评测目录
1、合生元—①派星②贝塔星③阿尔法星
2、澳优—①能立多②爱优
3、完达山—①菁采②元乳
4、多美滋—致粹
5、飞鹤—①星飞帆②超级飞帆臻爱倍护③臻爱飞帆
6、三元—①爱力优②恩贝益
7、明一—①启凡美佳②美悠然
8、雅士利—①菁珀②亲儿适
9、圣元—①优博金爱嘉②优博剖蓓舒③优博瑞慕
10、君乐宝—①乐纯②至臻③乐铂
11、旗帜—①旗帜益佳②旗帜帜亲③旗帜
12、光明—光明牧场
13、伊利—①金领冠珍护②金领冠睿护
14、蒙牛—①瑞哺恩亲悠②蒙牛
15、贝因美—①绿爱②爱加
16、喜安智—恒悦
17、燎原—雪赐
18、人之初—优邦
19、纽贝滋—培臻
评测说明
1、本期评测的37款国产2段奶粉,针对的是牛奶粉,不包括羊奶粉、有机奶粉和特殊医学用途配方粉。
国产奶粉,本文指国内品牌推出的遵循中国国标、在国内生产或在海外生产“原装原罐进口”、使用中文标签的奶粉。
2、营养价值方面的评测,主要以现行奶粉国家标准GB10767-2010《食品安全国家标准较大婴儿和幼儿配方食品》,以及2018年9月发布的《食品安全国家标准较大婴儿配方食品》(征求意见稿)为基准。
3、终的评分从以下6个指标进行:原料、能量、维生素、矿物质、强化配方、品牌信任度,指标的权重占比分别为17%、17%、17%、17%、17%、15%。
4、本期评测为独立评测,绝对不是广告和软文!评分结果供大家参考,选购时还需结合自己宝宝的实际情况。
1、合生元
简评:
合生元是1999年成立于广州的国产品牌,而非法国品牌。近3年内(2016年12月至2019年12月,以下同)没有发现不良问题记录。
①合生元派星
派星2段采用法国优质新鲜乳入料,叶酸/DHA/牛磺酸的含量较高,特色配方额外添加了OPO、β-胡萝卜素、天然乳脂(含量存疑)。
②合生元贝塔星
贝塔星2段的情况和派星类似,区别在于特色强化配方,贝塔星添加的是β-胡萝卜素和OPO,不过OPO含量不如派星高。
③合生元阿尔法星
阿尔法星采用的是丹麦优质新鲜乳入料,叶酸/牛磺酸含量较多,特色强化配方额外添加了OPO,但含量不及贝塔星和派星。
需要注意的是,阿尔法星2段未添加核苷酸,而且DHA添加量不够理想。
合生元三个系列在总评中排名靠前,派星、贝塔星、阿尔法星分列本期横评的第1/3/6名。
2、澳优
简评:
澳优是一家创立于湖南长沙的国产奶粉品牌,并于2009年在香港上市。近3年内有过被通报记录:2017年原国家食药监总局发布通报,澳优乳业(中国)有限公司在生产许可条件保持、食品安全管理制度落实等方面存在缺陷。
①澳优能立多
能立多2段的奶源来自荷兰,叶酸/DHA/胆碱/牛磺酸/核苷酸的含量较高,特色强化配方添加了叶黄素、CPP、OPO、乳铁蛋白、β-胡萝卜素、益生菌。
但是,其奶基原料虽然使用的是脱脂牛奶,却以干法工艺生产,从原料新鲜度上来说,可能不及新鲜乳+湿法/干湿复合工艺。
②澳优爱优
爱优采用新西兰优质奶源,叶酸/牛磺酸的含量较高,并额外添加了叶黄素和乳铁蛋白。
需要注意的是,其奶基原料为乳粉,新鲜度可能不如新鲜乳+湿法/干湿复合工艺。同时,还缺少肌醇和膳食纤维,DHA的添加量也不高,很难说光靠吃奶粉能发挥多大的作用。
澳优能立多特色强化配方优势明显,奶基原料稍逊,在总评中排名第二;爱优系列则排在后部。
3、完达山
简评:
完达山是一家国内老牌乳企,始创于1963年,近3年内没有发现不良问题记录。
①完达山菁采
菁采2段的奶源来自黑龙江自控牧场,黑龙江属于全国范围内的优质奶源地,品牌自控牧场奶源的质量和安全性也会更有保障一些。叶酸/胆碱/牛磺酸的含量较高,特色强化配方额外添加了OPO和乳铁蛋白。
需要注意的是,其奶基原料为生牛乳+脱脂奶粉,而且未额外添加锰,DHA的添加量也不够理想。
②完达山元乳
元乳的奶源同样来自黑龙江自控牧场,而且采用新鲜的生牛乳+干湿复合工艺,奶基原料的新鲜度更优。叶酸/DHA/胆碱/牛磺酸的含量较高,并添加了乳铁蛋白1种特色强化配方。
完达山2个系列奶粉在总评中均排进了前10名,表现较好。
4、多美滋
简评:
多美滋的品牌历史可追溯至1946年,原隶属于达能集团,于2015年被雅士利收购。近3年内有过被通报记录:2018年,国家市场监督管理总局发布通报,多美滋婴幼儿食品有限公司在生产许可条件保持、食品安全管理制度落实等方面存在缺陷。
多美滋致粹2段采用荷兰、芬兰、新西兰的进口优质奶源,叶酸/DHA/胆碱/牛磺酸/核苷酸含量丰富,并额外添加了OPO。
需要注意的是,其采用国外的脱脂奶粉入料,运至上海生产,因而奶基原料的新鲜度可能会受到影响。
5、飞鹤
简评:
飞鹤是国内早生产婴儿奶粉的乳企之一,成立于1962年。近3年内有过被通报的记录:2018年,国家市场监管总局发布通报,黑龙江飞鹤乳业有限公司、飞鹤(龙江)乳品有限公司、飞鹤(甘南)乳品有限公司,在食品安全管理制度落实等方面存在缺陷。
①飞鹤星飞帆
星飞帆2段采用来自黑龙江自控牧场的奶源,叶酸/牛磺酸/核苷酸含量较高,特色强化配方额外添加了OPO、CPP、叶黄素。
但其奶基原料为生牛乳+脱脂奶粉,新鲜度可能比不上单纯采用生牛乳的方式。而且未添加锰和硒,虽然符合现行国标的规范,但新国标征求意见稿提出,将锰和硒调整为2段奶粉的必需成分(也可以辅食中获取)。另外,其DHA的添加量不够理想。
②飞鹤超级飞帆臻爱倍护
超级飞帆臻爱倍护2段的奶基原料只采用了新鲜生牛乳,要优于星飞帆2段。其他方面二者差别不大,只是特色强化配方的组合有所不同,超级飞帆添加的是:叶黄素、益生菌、乳铁蛋白。
③飞鹤臻爱飞帆
臻爱飞帆2段也是新鲜生牛乳入料,其特色强化配方添加的是4种:叶黄素、乳铁蛋白、CPP、益生菌。其他的加分项和注意事项与星飞帆2段相同。
飞鹤系列奶粉2段由于缺乏锰/硒而被扣分,在总评中排名有所下滑,三个系列均跌出前10名,排名中部。
6、三元
简评:
三元是一家拥有60多年历史的国产乳企。近3年内有过被通报记录:唐山三元食品有限公司、河北三元食品有限公司,曾在2018年被国家市场监督管理总局通报,在生产许可条件保持、食品安全管理制度落实及检验能力方面存在缺陷。
①三元爱力优
爱力优2段采用来自北京自控牧场的奶源,牛磺酸/核苷酸含量较高,特色强化配方添加了叶黄素、CPP、乳铁蛋白和OPO。
需要注意的是,其奶基原料中掺有乳粉、DHA的添加量一般、未添加肌醇。
②三元恩贝益
恩贝益2段的奶源和奶基原料情况与爱力优2段相同,其优势在于叶酸/DHA/胆碱/牛磺酸含量较高,特色强化配方添加的是叶黄素、CPP和乳铁蛋白3种。但常规强化配方缺少肌醇和核苷酸,要注意一下。
7、明一
简评:

明一创立于2006年,近3年内有过被通报的记录:2017年,明一国际营养品集团有限公司、明一乳业(齐齐哈尔)有限公司、明一乳业(富裕)有限公司被原国家食药监总局通报,在生产许可条件保持、食品安全管理制度落实等方面存在缺陷。
①明一启凡美佳
启凡美佳2段采用荷兰优质奶源,胆碱/牛磺酸/核苷酸含量丰富,特色强化配方添加了CPP、OPO和叶黄素。
需要注意的是,其采用乳粉入料,而且DHA含量偏低。
②明一美悠然
美悠然2段和启凡美佳2段的主要区别在于强化配方,美悠然的常规强化配方只有牛磺酸含量较高,而其特色强化配方的组合为:乳铁蛋白、CPP、OPO。
8、雅士利
简评:
雅士利目前隶属于蒙牛旗下,其始创于1983年。近3年内有过1次被通报记录:2018年雅士利国际集团有限公司被国家市场监督管理总局通报,在生产许可条件保持、食品安全管理制度落实方面存在缺陷。
①雅士利菁珀
菁珀2段的奶源来自新西兰,叶酸/牛磺酸含量较高,并额外添加了CPP、OPO、叶黄素、乳铁蛋白4种特色强化配方。
需要注意的是,其采用乳粉入料、添加了可能会增加几率的棕榈油、以及DHA添加量较低。
②雅士利亲儿适
亲儿适2段的产地为广东潮州,特色强化配方组合为:OPO、CPP、叶黄素。其他情况与菁珀2段基本一致,也要注意乳粉入料、棕榈油等问题。
9、圣元
简评:
圣元是一家始建于1998年的国产奶粉品牌,近3年内有过1次被通报记录:2018年圣元营养食品有限公司被国家市场监管总局通报,在食品安全管理制度落实方面存在缺陷。
①圣元优博金爱嘉
优博金爱嘉2段采用法国优质奶源,叶酸/牛磺酸/核苷酸的含量较高,并额外添加了OPO和叶黄素。
需要注意的是,其奶基原料采用的是法国高油乳清粉(脱盐乳清粉、植物油等混合物)、全脂/脱脂奶粉+干法工艺,产地为山东青岛,所以新鲜度可能会受到影响。此外,其DHA含量偏低。
②圣元优博剖蓓舒
剖蓓舒2段为法国原装原罐进口,但其奶基原料同样是乳粉。另外,剖蓓舒添加了3种特色强化配方:乳铁蛋白、叶黄素和益生菌。其他情况与金爱嘉2段类似。
③圣元优博瑞慕
优博瑞慕2段的优势在于DHA添加量较高,超过了建议值0.3%。特色强化配方的组合为叶黄素和益生菌,其他情况则与剖蓓舒2段基本一致。
圣元优博瑞慕凭借DHA优势,在总评中排名第12,其他两个系列2段配方优势减弱,纷纷跌至中部。
10、君乐宝
简评:
君乐宝创立于1995年,近3年内有过被通报的记录:2018年,其石家庄君乐宝太行乳业有限公司、河北君乐宝君源乳业有限公司被国家市场监管局通报,在食品安全管理制度落实等方面存在缺陷。
①君乐宝乐纯
乐纯2段的奶源来自石家庄自控牧场,叶酸/胆碱/牛磺酸/核苷酸含量较高,并额外添加了叶黄素。
但其奶基原料的生牛乳中掺有乳粉,而且缺少左旋肉碱,DHA的添加量也偏低。
②君乐宝至臻
至臻2段的奶源及奶基原料情况与乐纯2段相同,其常规强化配方种类齐全,特色强化配方的组合为:叶黄素、CPP、OPO。同样地,DHA的添加量也不高。
③君乐宝乐铂
乐铂2段的情况与至臻2段类似,不同在于特色强化配方,乐铂只添加了叶黄素和OPO。
君乐宝2段奶粉配方优势依旧不明显,在总评中排名中后部,至臻表现稍好。
11、旗帜
简评:
旗帜是2013年成立的年轻奶粉品牌,目前由君乐宝乳业控股,近3年没有发现问题记录。
①旗帜益佳
旗帜益佳2段采用张家口自控牧场的新鲜生牛乳入料,叶酸/胆碱/牛磺酸含量较高,特色强化配方额外添加了叶黄素、OPO、益生菌。
可惜的是,益佳2段DHA的添加量欠佳。
②旗帜帜亲
帜亲2段的特色强化配方只添加了OPO和叶黄素2种,其他情况与益佳基本相同。
③旗帜
旗帜2段的特色强化配方组合为OPO、叶黄素和乳铁蛋白,其他方面差别不大,DHA的添加量同样不够理想。
旗帜2段奶粉在总评中排名有所上升,但由于品牌历史较短,影响了综合评分,旗帜和益佳系列排名第13,帜亲则排在第18名。
12、光明
简评:
光明始建于1996年,近3年内有过1次被通报记录:旗下的黑龙江省光明松鹤乳品有限责任公司,在2018年被原国家食药监总局通报,在生产许可条件保持、食品安全管理制度落实及检验能力等方面存在缺陷。
光明牧场2段奶源采用的是黑龙江自控牧场生牛乳,胆碱/牛磺酸含量较高,并添加了OPO、乳铁蛋白、益生菌3种特色强化配方。
要注意的是,其未添加锰、肌醇、左旋肉碱、核苷酸,而且DHA的含量较低。
13、伊利
简评:
伊利成立于1993年,近3年内有过被通报的问题记录:2018年,国家市场监管总局发布通报,杜尔伯特伊利乳业有限责任公司、天津伊利乳业有限责任公司、内蒙古金海伊利乳业有限责任公司,在生产许可条件保持、食品安全管理制度落实等方面存在缺陷。
①伊利金领冠珍护
珍护2段的奶源来自新西兰,叶酸/牛磺酸/核苷酸含量较高,并额外添加了OPO和益生菌。
需要注意的是,乳粉入料、DHA添加量较低、缺少锰/肌醇/左旋肉碱等问题。
②伊利金领冠睿护
睿护2段采用新西兰生牛乳入料,奶基原料的新鲜度更优,叶酸/DHA含量较高,特色强化配方添加的是乳铁蛋白。
不过,其缺乏锰/肌醇/牛磺酸/左旋肉碱/核苷酸多种营养成分,要注意一下。
14、蒙牛
简评:
蒙牛是1999年成立的国产品牌,蒙牛集团既自己生产奶粉,也通过控股雅士利、购买贝拉米进行奶粉生产。蒙牛自己的奶粉生产环节近3年内有过1次通报记录:2018年原国家食药监总局发布通报,内蒙古欧世蒙牛乳制品有限责任公司在生产许可条件保持、食品安全管理制度落实等方面存在缺陷。
①蒙牛瑞哺恩亲悠
瑞哺恩亲悠2段的奶源来自北欧,叶酸/胆碱/牛磺酸/核苷酸含量较高,特色强化配方额外添加了叶黄素、OPO、益生菌。
需要注意的是,其采用乳粉入料、未额外添加锰、DHA添加量偏低。而且还添加了麦芽糊精,使得乳糖占碳水化合物的比重下降。
②蒙牛“蒙牛”
“蒙牛”2段的特色强化配方只添加了叶黄素1种,其他方面的情况与瑞哺恩亲悠2段基本相同。
15、贝因美
简评:
贝因美是成立于1992年的国产奶粉品牌,近3年内有过几次被通报的记录:2017年,原食药监总局发布通报,北海贝因美营养食品有限公司、吉林贝因美乳业有限公司、宜昌贝因美食品科技有限公司,在食品安全管理制度落实等方面存在缺陷;2018年,国家市场监管总局发布通报,黑龙江贝因美乳业有限公司在食品安全管理制度落实等方面存在缺陷。
①贝因美绿爱
绿爱2段采用的是爱尔兰优质奶源,叶酸/牛磺酸/核苷酸含量较高,并额外添加了OPO和叶黄素。
需要注意的是,其奶基原料以乳粉入料,缺少锰,而且DHA的添加量未达到建议值0.3%。
②贝因美爱加
爱加2段的奶源来自新西兰/爱尔兰/黑龙江,但奶基原料生牛乳中掺有脱脂奶粉。叶酸/DHA/牛磺酸/核苷酸含量较高,而且DHA和ARA的比例为1:2,与母乳中的比例一致。特色强化配方添加的是叶黄素和乳铁蛋白。
贝因美2段奶粉由于品牌信任度被扣分、配方优势不明显,在总评中排在37款奶粉的中后部。
16、喜安智
简评:
喜安智是深圳海王食品有限公司推出的奶粉品牌,于2006年在中国上市。近3年内有过1次抽检不合格记录:2017年宁波市食药监局抽检,喜安智2批次产品的标签不符合规定。
喜安智恒悦2段的奶源来自新西兰,叶酸/牛磺酸含量较高,特色强化配方添加了CPP、OPO和益生菌。
需要注意的是,其奶基原料为新西兰全脂/脱脂乳粉,产地在韩国,所以新鲜度可能会受到影响。另外,DHA的添加量也不够理想。
17、燎原
简评:
燎原是一家成立于1953年的牦牛乳品品牌。近3年内有过被通报的记录:2016年底临夏州燎原乳业有限公司、甘南藏族自州燎原乳业有限责任公司曾于被原国家食药监总局通报,在生产许可条件保持、食品安全管理制度落实等方面存在缺陷。
燎原雪赐2段采用来自青海的牦牛奶源,叶酸/牛磺酸含量较高,并添加了CPP、OPO和益生菌3种特色强化配方。
但其奶基原料并非只是牦牛乳,还掺杂了脱脂/全脂奶粉/全脂牦牛乳粉。而且,其DHA添加水平也比较一般。
18、人之初
简评:
人之初是一家拥有约20年历史的国产品牌,近3年内有过抽检不合格及被通报的问题记录:2019年国家市监局抽检,人之初1批次菁嘉贝比奶粉氯含量不符合国标;2017年原国家食药监总局发布通报,江西人之初乳品营养有限公司在生产许可条件保持、食品安全管理制度落实等方面存在缺陷。
人之初优邦2段采用来自爱尔兰、新西兰等地的进口优质奶源,叶酸/牛磺酸的含量较高,并添加了CPP、OPO和叶黄素3种特色强化配方。
需要注意的是,乳粉入料、DHA添加量偏低等不足。
19、纽贝滋
简评:
纽贝滋品牌创立于2002年,其上海纽贝滋营养乳品有限公司曾在2017年被原国家食药监总局通报,在食品安全管理制度落实、检验能力等方面存在缺陷。
纽贝滋培臻2段的DHA/牛磺酸含量较高,并额外添加了叶黄素1种特色强化配方。
需要注意的是,其奶源为全球化采购,具体奶源地不详,而且采用乳粉入料。此外,其缺少锰/硒/肌醇/左旋肉等多种营养成分。
总评
根据以上分析,笨爸爸综合了奶源地、奶基原料、基础营养、强化配方、品牌信任度等指标,对37款评测奶粉进行了细致的打分(满分100分)。具体得分情况如下图:
总评中排在前五位的分别是:
①合生元派星
②澳优能立多
③合生元贝塔星
④完达山元乳
⑤多美滋致粹
与笨爸爸今年3月发布的国产2段横评相比,评分和排名整体变化不大,部分奶粉的评分和排名有变化,主要的原因包括:品牌的通报记录逾期,不再给予扣分(完达山系列、贝因美系列、旗帜系列等);品牌在今年新增了不良问题记录(人之初系列等)。
排名前五位的奶粉中,合生元贝塔星、完达山元乳售价不到300元;合生元派星、多美滋致粹售价在350元左右,澳优能立多的价格则接近400元。
大家可以综合比较每款奶粉的加分项和注意事项,并结合宝宝自身的成长发育需要、宝宝对奶粉的接受程度、家庭经济状况等因素来选购。
大肠杆菌也是益生菌 连沙门氏菌都怕它
卢俊吉医师与华盛顿大学研究团队进行小鼠实验发现,益生菌级大肠杆菌似乎有助减缓、沙门氏菌。
一般人听到大肠杆菌,多半认为这不是好东西,事实上,大肠杆菌也有好菌、坏菌之分。三军总医院风湿科主医师卢俊吉与美国华盛顿大学指导教授凯利‧史密斯(KellySmith)进行小鼠研究发现,益生菌级大肠杆菌可以帮助减缓、沙门氏菌。卢俊吉医师希望这项研究往后可应用于人类症防,并希望找到方法利用益生菌自体。大肠杆菌也有好坏菌之分卢俊吉医师指出,一般人多半认为大肠杆菌会引起症,大肠杆菌实际上有100、200种左右,其中也有好坏菌之分,就好像人也分好人、坏人,其中像1917尼氏大肠杆菌(E.ColiNissle1917)就属于益菌,可用来志贺氏菌。沙门氏菌可能造成恶心、、发烧、等症状,严重甚至可能造成尿、急性衰竭、死亡。当脏出问题,患者可能需要洗。益生菌级大肠杆菌有助、减缓沙门氏菌研究发现,正常小鼠肠道中的大肠杆菌(E.ColiXZ)就好像益生菌一样,可保护小鼠肠道上皮细胞,避免沙门氏菌。研究人员也运用无菌动物实验发现,让小鼠食用其他小鼠粪便中的移植肠道菌丛,可延缓小鼠死于沙门氏菌,沙门氏菌的小鼠摄取其他小鼠的「粪便移植肠道菌丛」后,一天内,体内沙门氏菌数量就减少100倍至1000倍之多,存活时间也多了一、两天,肠道发炎反应明显减轻。益生菌抢夺资源、训练反应帮助对抗外来卢俊吉医师分析,1公克的人类大肠就含有约10亿只的,这些,加上、寄生虫等,自然形成一个生态系,等会彼此争夺养分、资源,益生菌进入肠道后,就会占据资源、开始滋长,此时坏菌资源减少,数量自然也逐渐下滑。另一方面,益生菌也会训练肠道系统,让肠道系统更活跃、更敏锐,这样便能有效对抗外来。卢俊吉医师补充,益生菌会影响身体系统,往后或许可以运用益生菌类风湿性、僵直性脊椎炎、干癣、发大等,未来还需要进行更深入的研究,才有机会应用于临床。订阅【健康爱乐活】影音频道,阅读健康知识更轻松加入【】,天天关注您健康!LINE@ID:@:/supply/article/32114关键字:大肠杆菌,沙门氏菌,益生菌,三军总医院,风湿科,卢俊吉三岁孩子大便干燥,吃益生菌没什么效果,该怎么办呢
许多妈妈,涉及许多医师,小孩大便干燥先想到的便是吃药,尤其是益生菌。但是,药品往往是后一步,即便服药,益生菌也并不能处理全部大便干燥的难题。在益生菌的应用范围之内,是有包含功能性的。但什么叫功能性呢?便是小宝宝原因找不出来,没有找到器质的缘故,这种小孩子,应用益生菌能够改进排泄物在肠胃里的运输时间,能够提高肠胃的健身运动工作频率。
我个人认为或是跟个人体质有关系,有些小孩自小严重,有些小孩下意识拉肚子。假如体质偏寒,便会造成脾胃运化功能失调,消化道肠蠕动作用迟缓。举个例子说,正常的的大便必须进餐后六个小时会出现便感,可是假如肠道菌群失调,细化食材的水平下滑,排便在身体内滞留的时间长便会发生排泄物脱干,自然便会造成严重产生。
要是要想调理,一定要先改进消化道的吸收基本功能,确保正常的的运动基本功能。根据艾灸调理,能够调养脾胃虚弱,艾灸中脘穴,天枢穴,神厥,足三里穴,能够改善的难题。多饮水,多吃一些水果和蔬菜,提升膳食纤维素。让小宝宝多喝温水。婴儿奶粉要按照一定占比冲调,不必过粘稠。水果和蔬菜尽可能让宝宝自己咬合、咽下,不必粉碎成效泥或是水果汁。
饮食搭配要口味淡,不必过多的是油炸食物。睡前用湿热的水给宝宝泡澡,休息的屋子不必过度寒性,温度过高或是低温都不益于小宝宝的身心健康。维持舒爽、手心脚心温馨就可以了。过寒或是太凉都很容易让宝宝造成脾胃虚寒,进而影响到消化道的正常的作用。进而使大便的频次和大便的黏稠度大大提高。
为什么益生菌现在很便宜
因为网上卖益生菌中间没有差价,没有经销商,是与厂家合作,直接发货的。没有店铺租金,物业,水电费用,自然就便宜啦。走的是薄利多销的经营方式,打开市场。网上是面对成千上万的顾客,销售量大,人流量大,成交率也是很高的。所以网上卖的益生菌很便宜。
2年蒸发270亿,营收下滑、关店300家,三只松鼠“瘦身”渡劫
撰文/张可心
编辑/杨洁
关店、缩减SKU、砍掉三个子品牌,正值壮年的三只松鼠“跑不动”了。
近日,三只松鼠公布了2021年年度以及2022年一季度财报。2021年,三只松鼠营业收入自上一年跌破百亿元后继续下滑,微降0.24%至98亿元。但公司的全年净利润提升36%,达到了4亿元,是上市以来的高值。
然而,根据财报,三只松鼠在2021年第四季度开始出现亏损,期内亏损3100万元。紧接着的2022年第一季度,尽管是包含春节在内的传统销售旺季,但公司营收还是同比下滑16%至31亿元,净利润更是比上年同期腰斩,仅为1.6亿元。
因此,三只松鼠不错的利润表现并没能给二级市场带来信心。财报发布后的两个交易日内,三只松鼠股价连续下跌,合计跌幅为25.01%,两天内市值蒸发了28亿元。
业绩重压下,十岁的三只松鼠到了不得不变的时候。从推进产品多元化到重新聚焦坚果产业,停止扩张线下门店,从电商品牌回归传统分销路线,瞄准下沉市场,三只松鼠原本向着“万店”目标的一路狂奔,来了一脚“急刹车”。
但“网红”三只松鼠,能“嗑”得动“五环外”用户吗?
(图/视觉中国)
三只松鼠跌成“一只松鼠”
三只松鼠堪称“惨淡”的成绩单发布后,投资者刘明所在的投资群里瞬间“炸”了。“大家心情都很不好。有吵架的,有骂人的,群没被封我都觉得不错了。”他说。
去年10月,刘明以36.7元的价格买入三只松鼠4.5万股。但到今年2月,刘明说:“当时市场上传言说公司四季度业绩可能不好,再加上公司迟迟不发年度业绩预告,我就觉得可能确实有问题。”2月底,刘明忍痛抛光了手上所有的三只松鼠股票,持有了四个多月,他合计亏损了17万元。但是他仍然觉得庆幸,“还好我跑得快。我抛的时候,公司股价差不多是33元,现在直接跌到了20元左右。”
截至4月29日收盘,三只松鼠股价报22.16元,总市值为88.86亿元,相较其两年前巅峰期的360亿元市值,已经蒸发了270亿元。
“三只松鼠跌得只剩‘一只’了。”刘明感慨地说。
三只松鼠在2019年之前曾受到了“增收不增利”的诟,但从2020年起,它却走上了“增利不增收”的道路。2020年,三只松鼠净利润3亿元,同比增长26.21%;但营业收入为97.9亿元,同比下降了3.72%。在2021年,它仍然未能扭转这一趋势。
三只松鼠的营收下滑,明显受到了线上红利衰减的影响。
2021年,三只松鼠的在线渠道依旧强劲,其来自第三方电商平台的收入在总营收中占比为66%。但报告期内,其在两大主流电商平台天猫系及京东系的营收分别下滑了22%和12%。
想当年,作为第一批网红零食品牌,三只松鼠曾吃尽流量红利。三只松鼠的创始人“松鼠老爹”章燎原曾在传统坚果零食品牌詹氏食品工作过10年之久,在互联网时代到来后,章燎原决定自主创业。2012年,三只松鼠正式成立,而它成立后的定位就直接指向了“互联网品牌”。
三只松鼠成立4个月后在天猫平台正式上线。它凭借人格化的品牌策略,打造了“小酷、小贱、小美”三只富含人格魅力的松鼠动漫形象,亲昵地称呼消费者为“主人”,将公司与消费者之间简单的产品销售关系,拓展为一种消费文化的阐述,从而获得了不少年轻消费者的青睐。
登陆天猫平台的第一年,三只松鼠便拿下了“双11”零食特产类销售额的第一名。此后三只松鼠更是连续9年蝉联了该品类销量第一名的桂冠,期间曾创下半小时成交破亿元的销售奇迹,成为名副其实的零食品牌“超级网红”。
三只松鼠在电商平台所向披靡时,融资也拿到手软。2012-2015年,公司完成4轮融资,融资总额合计超3亿元。2019年7月,作为“电商零食第一股”,三只松鼠登陆创业板后连收10个涨停板,同年公司营收破百亿元,一时间风光无两。
当时,章燎原称,自己创业7年,每一个阶段都在围绕着线上的“流量”在拼速度和时间。2020年受到疫情影响,用户的线上消费热情再度被推高,三只松鼠的股价也在2020年5月19日摸高至89.5元,市值达到360亿元。
但实际上,在2018年“双11”期间,三只松鼠线上营收同比第一次持平,增长几乎停滞。2019年,三只松鼠的总营收超过了百亿元,其中来自线上的营收占比仍达到9成。但就在这一年,公司的净利润出现了下滑,同比下降了21.43%。市场普遍认为,随着电商流量红利消逝、在线获客成本不断增加,三只松鼠的增长模式也逐渐摸到了天花板。
2020年,三只松鼠天猫旗舰店全年的销售收入同比下滑了28%。于是,在2021年,三只松鼠并未公布平台旗舰店的销售数据,改为公布“天猫系”及“京东系”全年营收,但仍旧难掩它在两大平台上的销售数据下滑趋势。
在线上收入不断下降的同时,三只松鼠的销售费用却在逐年递增。其中,平台服务及推广费一直居高不下,从2018年的4亿元一路增长到2021年的13亿元,占比也从27%扩大至64%。一时之间,“三只松鼠就是在为平台打工”的言论在市场上流传。
章燎原将公司的突破口瞄准了线下渠道扩张以及产品的多元化。2019年天猫年货节期间,章燎原公开宣布,三只松鼠将在一年内开出1000家线下门店,预计到2022年完成“线下万店”计划。
同时从2020年起,三只松鼠已接连推出小鹿蓝蓝、铁功基、养了个毛孩、喜小雀等子品牌,分别切入婴童食品、方便速食、宠物食品、定制喜礼等细分领域市场。“章总有信心公司可以再造一个百亿品牌,我们投资人自然就会有更多信心。”刘明向《财经天下》周刊表示。
对于净利润的增长,三只松鼠表示,公司在战略转型期以“利润产出”为导向,尤其是去年上半年,通过全渠道成本管控和供应链效率提升,带来了利润的增长。
但即使三只松鼠赚的钱变多了,营收的持续下滑也仍然让投资者们难以接受。
事实上,早在三只松鼠公布2021年财报之前,良品铺子已经提前一个月给市场敲响了警钟。3月22日,良品铺子公布2021年年报,公司于第四季度迎来上市首亏。但区别于三只松鼠的“电商基因”,良品铺子是起家于实体线下零售。“线下商业因为疫情的原因,亏损是情有可原的。三只松鼠主打线上渠道,还能亏成这样,是我没有想到的。”刘明说。
同时,三只松鼠对外表示,砍掉了除小鹿蓝蓝之外的三个子品牌。三只松鼠虽然已经从电商渠道开始向全渠道转型,但仍然“困于电商”。
一位业内人士对《财经天下》周刊表示,休闲零食行业在2019年迎来发展巅峰,除了三只松鼠外,良品铺子、甘源食品、华文食品等企业相继上市。不过,从那时起,行业就开始显露衰退趋势。尽管在2020年上半年,市场上出现阶段性的“报复性消费”,但加入该领域的玩家也越来越多,包括传统零售品牌巨头如洽洽瓜子、桃李面包都纷纷入局,以及业内存在大量的工厂自有品牌等。“每一个细分品类上几乎都有数以千计的商家在竞争,行业同质化严重。未来3-5年内整个行业如果无法做到产品创新、升级以及迭代,整个行业很可能持续衰退。”
万店扩张,戛然而止
原本在线下发力狂奔的三只松鼠,开始关店了。2021年全年,三只松鼠“投食店”及松鼠联盟店闭店总数分别为43家和288家,SKU缩减至200个左右。
三只松鼠的线下渠道中,投食店为直营模式,店面主要选址在一线城市的核心商圈,平均店铺面积200平方米,店铺形象融合三只松鼠IP设计,主打品牌体验。松鼠联盟小店则为线下加盟店,于2018年7月正式对外发布,平均店铺面积只有50-80平方米。
截至2021年末,三只松鼠共拥有投食店140家,实现总营收8亿元,平均每家店年营收在570万元左右;松鼠联盟小店合计925家,三只松鼠未披露门店总营收数额,但《财经天下》周刊注意到,三只松鼠2019-2021年收入排名前十的门店皆为直营门店。同时,也有不少线下的加盟商们对外“诉苦”。
“线下开店不同于线上,肯定需要更多的品类满足消费者一站式消费需求,同时也有助于公司通过产品线延伸提升客单价。”前述业内人士分析称。
三只松鼠也相应地进行了品类的扩张。“公司的SKU从2017年的200个左右一路增长,高时总计达到近800个。”一位三只松鼠员工向《财经天下》周刊透露。
但是,据某线下门店加盟商透露,“三只松鼠没能对线下多品类SKU辅以精细的运营和管理,终导致线下门店经营压力大,尤其是加盟商。”
“加盟门店里的产品价格普遍比直营高,除非有大客户或企业团购类业务,否则它们很难生存。”前述三只松鼠员工认为。
(图/视觉中国)
一位加盟商吐槽说,他在加盟三只松鼠一年后不得不选择了闭店。“除去疫情的影响,线上、线下产品价格体系不健全,对加盟商而言打击非常大。”
据其表示,因为三只松鼠起家于线上,“10个进店的年轻消费者中,起码有一半的人会选择打开线上平台进行比价。”此外,由于电商平台上经常有一些“满减券”“百亿补贴”之类的营销活动,“可能算下来有些并不比门店便宜,但消费者依然会被吸引。甚至有些单品在电商平台上满减后,卖得比我们的进货价还要便宜。”盈利困难,再加上高昂的门店租金和人工管理成本,终该加盟商只能亏损关店。
同时,过度扩张的产品品类,也削弱了三只松鼠原本作为“坚果第一品牌”的属性。坚果对三只松鼠来说有多重要?过去,很多消费者一提到坚果品牌,就会想到三只松鼠。而多年来,坚果一直是三只松鼠毛利率和营收占比高的大品类,其高时甚至给其贡献了年度总营收的70%。
但在2021年,三只松鼠的坚果品类营收仅同比微涨了4.3%,为50亿元左右。相较疫情前的2019年而言,减少了4亿元。报告期内,三只松鼠主要扩展的产品品类如烘焙、肉制品、果干的营收分别较2019年下滑了0.2%、15%和29%。
“现在谁还会认为‘坚果=三只松鼠’呢?”当被问及对三只松鼠的品牌印象时,一位消费者反问。
三只松鼠也意识到品牌力下滑的危机,以及过去线下门店粗放型扩张的问题。
2021年,三只松鼠表示,要回归建立三只松鼠“以坚果为核心”的消费者心智认知,仅下半年就为此投入了超亿元的品牌广告费用,甚至影响了公司的短期利润表现。同时,其宣布全面暂停门店扩张,并且大力度关停不符合长期定位、业绩不佳的门店,聚焦优质门店的高质量发展。
这也意味着,章燎原原本的充满雄心壮志的“万店”目标,戛然而止。
网红松鼠,嗑得动五环外吗?
“网红”三只松鼠,开始回归传统销售渠道了。
“未来,公司将加速线下分销市场布局,快速推动全国县级市以上和中下线市场覆盖,推进KA渠道、传统渠道、特通渠道、流通批市的经销商组合开发。”章燎原在2021年度业绩交流会上表示。
2021年10月,三只松鼠罕见地在天津秋糖会上亮相,正式发布了自己的新分销战略,全力进军线下主流渠道。秋糖会上,章燎原提出了分销要做到“3年50亿、5年100亿”的目标。有业内人士透露,据说,当时曾有分销商私下找到章燎原说:“从来没见过一家公司做到了百亿元规模,但线下分销还没有开始做。”
三只松鼠看起来是下了决心。之后两个月时间内,三只松鼠定向开发了33款分销专供产品,与近300家经销商伙伴建立了合作,并入驻了永辉、沃尔玛、大润发等知名连锁商超,覆盖了全国近300个地级市。
根据三只松鼠2021年财报,在报告期内,包括零售通、美团优选等平台分销,以及线下团购业务在内的新分销业务,整体实现营收16亿元,同比增长38%。并且,新分销业务毛利率达到24.4%,比2020年度公司的线下零售渠道毛利率还高1.5个百分点。
在零食品牌中,良品铺子主打高端化布局,但原本瞄准线上年轻消费群体的三只松鼠,开始通过传统分销渠道,想要转身打造自己“国民零食”的定位了。
然而,三只松鼠真能成功打入“五环外”吗?
想要做打造“国民品牌”,性价比是少不了。然而,三只松鼠在近年来却已经“偷偷涨价”了。不少消费者向《财经天下》周刊表示,已经“吃不起三只松鼠了”,而社交平台上关于“三只松鼠涨价”讨论也不在少数。
面对外界对“涨价”的讨论,过去靠代工起家的三只松鼠,依旧没有选择自建工厂,而是表示,要通过建立“联盟工厂”的模式进一步降低成本,即投资工厂的一条或多条生产线,切入上游供应链。“这样三只松鼠既不用盖厂房,又能生产自己的东西,工厂则主要收取加工费和管理费的模式。”中国食品产业分析师朱丹蓬认为,联盟工厂依旧属于轻资产模式,而国内坚果市场高度依赖进口,“成本很难进一步压缩。”
在朱丹蓬看来,未来切入“下沉市场”的三只松鼠,即便真的想打价格战,相比于竞争对手而言基本没有多少优势。
成立于2001年的洽洽食品,以洽洽瓜子品牌闻名,已经深耕了线下经销商及KA卖场等渠道20多年。在2015年,洽洽食品推出山核桃和焦糖味两种新口味瓜子,并在2017年推出黄袋的“每日坚果”,正式入局坚果市场。之后,洽洽的“每日坚果”持续迭代升级,发展出了小蓝袋的“益生菌每日坚果”,以及每日坚果燕麦片等。
近五年来,洽洽食品坚果品类都保持了持续增长。在三只松鼠坚果品类收入难获新的突破时,洽洽食品的坚果品类营收在2021年录得44%的增长,营收规模达到14亿元。
同样入局坚果市场的品牌,还包括盐津铺子、好想你、来伊份、良品铺子等,但它们都已同样深耕线下多年。
并且,在广大的“五环外”市场,章燎原自己也公开承认过,在线下的500亿元市场规模中,散装坚果目前占了一半。
“所以,三只松鼠要如何与广大散货市场拼价格?”一位在四线城市经营了多年线下卖场的业内人士告诉《财经天下》周刊,相比一线城市,“五环外”的消费者们普遍缺乏品牌意识,“说白了,大家的产品都是进口的,东西都差不多,价格自然是消费选择时的第一标尺。”
2022年,三只松鼠已迈过其发展的第一个十年。章燎原亲切地称,三只松鼠已到“壮年”。但如今,三只松鼠也到了不得不拥抱变化的时候。
三只松鼠的战略转型,几乎是将原来“网红电商品牌”路线推倒重来。公司表示,“阶段性业绩承压是‘转折型’战略的阵痛”。但是,经历过痛楚后,三只松鼠是否能迈过“坎儿”,真正走向长期高质量发展之路,还有待时间的验证。
老人吃益生菌的好处是啥
老年人吃益生菌当然有用,益生菌主要是用于大便的改变,如或者。因为其可以起到调节肠道菌群紊乱的作用,跟年龄没有关系。不管是老年人、成年人或者小儿,吃益生菌都能起到缓解的作用,还可以用于调节。益生菌几乎没有副作用,所以可以根据药品说明书,适量的使用益生菌。老年人属于特殊的群体,如果是比较严重的或者存在有很严重的道的变,需要及时到医院就诊,不可以自行盲目的使用,以免耽误情。
益生菌的作用包括以下几点:
1、或者或发生;
2、增强人体的机体力;
3、促进营养物质吸收;
4、防止生殖系统;
5、降低;
6、;
7、益生菌如果是含有乳杆菌,可以受症。受症多见于喝牛奶以后出现,如果出现这种情况,就说明人体不耐受乳糖,益生菌里头的乳杆菌是可以帮助来吸收牛奶,吃乳杆菌时就和牛奶一起服用,可以缓解吃牛奶以后引起的。
益生菌是用来调节肠道菌群的,在我们的整个消化道中结肠中含有的数量是多的,因此益生菌发挥作用的场所主要是结肠,益生菌的种类有很多,比如地衣芽孢杆菌、枯草杆菌、双歧杆菌等等。
益生菌的效果大同小异,都是通过增加有益菌的数量来压抑有害菌的生成,从而恢复肠道菌群的平衡,来因为菌群失衡造成的、等症状。
需要注意的是益生菌不能与抗生素同时服用,二者的作用会相互抵消,因为抗生素是用来杀菌的,不能很好的区分有害菌和有益菌,同时服用会削弱益生菌的作用。
食品上处方 新世纪妇儿医院惹争议
能够在一定程度上有助于儿童消化系统健康,益生菌类产品正受到宝妈们的青睐。近日,有消费者向北京商报记者投诉,可以在北京新世纪妇儿医院购买一款名为拜奥的益生菌产品,并通过商业保险进行报销。北京新世纪妇儿医院药房工作人员也表示消费者可以通过挂号找医生开方子的形式在医院药房拿拜奥益生菌,并通过商业保险进行报销。北京商报记者了解到,上述拜奥益生菌产品为食品,并不是药品。那么,作为食品的拜奥益生菌能否在医院销售引发消费者关注。
医院买到的食品
根据消费者的投诉,记者联系北京新世纪妇儿医院工作人员了解情况。
据北京新世纪妇儿医院药房工作人员介绍,消费者可以在北京新世纪妇儿医院缴费挂号找医生开方子后,拿着医生开的方子到医院药房拿拜奥益生菌,后期,消费者可以通过商业保险进行相关费用报销。“按不同时间段,医院的挂号费分为700元和900元,医生面诊的费用包含在挂号费中,医生开药后可以到药房购买398元的拜奥益生菌。”
同样,北京新世纪儿童医院药房工作人员表示,如果想要商业保险报销,消费者需要通过医院挂号找医生开方子来药房拿拜奥益生菌。如果不需要走商保途径,消费者可以直接在医院药房购买到拜奥益生菌。
北京商报记者了解到,目前市场上销售的益生菌产品分为食品级、保健品级以及药品级。其中,拜奥益生菌属于食品级产品,也是在宝妈群体中较受欢迎的产品之一。北京市某三甲医院一位新生儿科医生表示,拜奥益生菌是乳杆菌,属于食品。
官网资料显示,(拜奥)BioGaia是一家瑞典生物技术公司,研发、推广和销售经证明有健康影响且有独特解决方案的益生菌产品。(拜奥)BioGaia的主导产品罗伊氏乳杆菌(L.reuteri)菌株是拥有全球专利的益生菌产品,临床文献证明可以维护消化系统健康及功能并且保持机体的自然。
据拜奥天猫旗舰店工作人员介绍,拜奥益生菌并非保健品或药品,而是食品级的益生菌,其所含的罗伊氏乳杆菌提取自母乳,是人体本身就存在的优势菌株,可以用于调理小儿等。同样,拜奥官网工作人员明确表示,拜奥益生菌是食品而非药品。登录国家药品监督管理局官网无法查询到拜奥以药品或保健品身份取得的相关文号。
医院能否销售食品
既然拜奥益生菌是一款食品,那么,作为食品的拜奥益生菌能否以医生开方子的形式在医院药房购买并走商业保险报销呢?
北京市某私立医院相关负责人在与北京商报记者的一次交谈中提到,按照规定,医院不能销售食品,其所处医院药房并没有拜奥产品出售。同样,陕西某公立医院新生儿科医生表示,该医院也没有拜奥产品。
诉源律师事务所律师张文生在接受北京商报记者采访时表示,医疗机构要遵循国家药品管理办法进行经营活动,医院药房不能销售食品。
《中华人民共和国药品管理法》第五章第四十八条明确规定,禁止生产、销售假药。其中,以非药品冒充药品或者以他种药品冒充此种药品的情形属于销售假药。
北京市药品监督管理局相关负责人表示,医院通过医生开方向消费者销售食品是违规行为。另外,目前存在医院和药房脱钩的情况,药房不由医院进行管理,这种情况下,需要看药房是否具备食品销售许可。
此外,作为食品的拜奥益生菌在药房销售后能否通过商业保险报销也存在疑问。据北京新世纪妇儿医院保险部工作人员介绍,由于拜奥益生菌不属于药品,大多数从院里购买拜奥益生菌的客户在后期申请直赔时都遭到了保险公司的拒绝。
针对食品能否在医院进行销售、医院销售拜奥益生菌的原因等问题,北京商报记者致电北京新世纪妇儿医院和北京新世纪儿童医院母公司新世纪医疗控股有限公司(以下简称“新世纪医疗”),相关负责人表示会反映该情况给相关职能部门,但截至发稿记者并未收到任何回复。
争议医疗机构利润至上
在多位业内人士看来,目前民营医疗机构尤其是中高端私立医院依然存在盈利难的情况,在此情况下,销售价格高一些的产品可以获取部分收益,获得利润。
北京新世纪妇儿医院以及北京新世纪儿童医院属新世纪医疗旗下。根据官网介绍,新世纪医疗是专注于向儿童和妇女提供优质中高端医疗服务的私立医疗集团。公司立足儿科专而全的优势,提供更具竞争力的妇儿一体化医疗服务。
2017年1月,新世纪医疗在香港交易所上市。根据今年4月新世纪医疗披露的年报,公司2018年实现净利7343.8万元,同比下降36.1%。
近年来,新世纪医疗业绩情况较为不稳定。北京商报记者梳理发现,2013-2015年,新世纪医疗净利连续三年下滑,2016年、2017年上浮后,2018年再次下滑。2013-2018年,新世纪医疗净利分别为5356.6万元、4670.5万元、4090.3万元、9863.5万元、1.15亿元、7343.8万元。
一位不愿具名的业内人士表示,北京新世纪妇儿医院食品当药品卖的行为在一定程度上折射出民营医院盈利难的现状。“近年来,民营医院持续获得政策扶持,但由于价格较高,优质人才相对缺失,客流量较少,民营医院盈利情况并不乐观,在此情况下,部分民营医院会通过一些‘措施’来获得收益。”
“益生菌第一股”背后,浮出温州富豪家族,创始人38岁去世
作者|王一涵
编辑|刘肖迎
8月18日,“益生菌第一股”均瑶健康(605388.SH)终于上市。早在2000年,资本市场就已经预测均瑶要上市,然而这一拖,就是20年。
上世纪90年代,牛奶从建国初期的“奢侈消费品”逐渐成为大众消费品。具有商业头脑的王均瑶,嗅到了其中的商机,于1994年成立了温州均瑶乳品公司。
1998年,均瑶牛奶占据温州本地约60%的市场份额。两年后,均瑶牛奶就已经冲入全国前五名,在上海市场排名第二。同年,公司进行了股份制改革,均瑶乳品变更为均瑶集团乳业股份有限公司。
就在资本市场期待均瑶牛奶上市、铺向全国市场之时,2004年11月,均瑶集团飞来横祸,创始人王均瑶因罹患症,英年早逝,享年38岁。同年底,危机重重的均瑶集团突然宣布:砍掉鲜牛奶业务。
这一年,成为均瑶集团的至暗时刻。
均瑶集团的发展史,是商业奇才王均瑶带领胞弟白手起家的创业史。
王氏三兄弟出生在浙江温州大渔镇的一个小渔村,从小家境不富裕,大哥王均瑶16岁便辍学出门闯荡,两个弟弟也相继成为了哥哥的左膀右臂。
1990年靠北京亚运会宣传品的巨大需求,24岁的王均瑶带着弟弟们,做成了几百万的生意。年底和其他老乡一起回老家,大家都是提着装满现金的密码箱,钱多到一度为如何安全回家犯了愁。
王均瑶的第一想法就是“包飞机”,然而在那个火车都不普及的年代,根本没有长沙到温州的航线,后还是包了一辆大巴车衣锦还乡。春节过后,王均瑶兄弟三人,就为了“包飞机”,叩开了湖南省民航局的大门。
1991年,在敲到一百多个图章后,温州-长沙的航线终于开通。首开中国民航史私人承包飞机先河的王均瑶,被称为“胆大包天”第一人。
随后的十几年时间,王均瑶带领胞弟在航空、乳品、汽车租赁等领域大展拳脚,均瑶版图日渐扩大。
均瑶乳品是均瑶集团的重要支柱,但这个支柱并不牢靠。
当时乳品行业竞争激烈,各大乳企利用价格战,亏本竞争,抢占市场份额,众多大品牌一度降价幅度高达50%,“奶价贱如水”。
面对日益上涨的成本和不断下跌的售价,众多企业要么选择倒闭,要么选择往牛奶里加“料”。不加“料”就亏损,公司现金流非常紧张。
2004年11月,王均瑶突然去世,整个均瑶集团风雨飘摇。
如果乳业板块不及时止损,现金流情况的恶化,会让均瑶集团面临多家银行断贷的风险。为了维护集团利益及品牌形象,新任掌舵人二弟王均金,决定壮士断腕,砍掉鲜牛奶业务。
据三弟王均豪回忆说:“当时上海的销售团队和很多老员工,对这个决定都非常不理解。那么好的销售业绩,好不容易做到上海市场第二,牛奶业务却一夜之间就没了。他们甚至跑到大哥墓前去告状,说我们要把均瑶集团搞没了。”直到王均金做出郑重承诺,“砍掉业务不裁员”,一切才慢慢平息。
在内忧外患中,均瑶乳品艰难向含乳饮料细分市场探索。含乳饮料是一个很宽泛的概念,国内知名的品牌从南椰树、北露露到河北养元出品的“六个核桃”,都已经形成了较为稳定的竞争格局。所以均瑶乳品将目光锁定在了更细分的常温乳酸菌市场上,相对开发程度低,竞争对手少。
2011年公司推出了“味动力”系列产品,没想到市场反响和销售很不错,更没想到能以此为动力,转型均瑶大健康饮品,在十年后成功登上了A股市场。
截至9月7日,均瑶健康收盘价22.79元,公司总市值98亿元。支撑起这百亿市值的,是均瑶健康的主打产品——“味动力”系列常温乳酸菌饮品,近三年占主营业务收入比重超过97%。
虽然“味动力”系列产品成功将均瑶大健康送上A股,但其实近几年它的动力已经不足了。根据招股书中显示,2018至2020年上半年公司营业收入的增长速度分别为12%、-3%、-26%。
通过上市可以增强品牌效应,但是否能在激烈的竞争中脱颖而出,突破业绩瓶颈,提高市场份额,终还是要以产品和业绩说话。
2016-2019年,均瑶健康营业收入的复合增长率为4.19%。2015-2019年,行业市场规模从77.2亿元增长至148.8亿元,复合增长率为17.83%。均瑶不仅增速远低于行业水平,2019年开始,公司营业收入还开始下降。对于竞争日益激烈的饮品市场来说,这是一个非常危险的信号。
疫情只是业绩恶化的导火索,根本原因是在寻找挽回业绩颓势的方法上。
根据招股书显示,均瑶健康此次上市募集资金的用途有两个:一是扩大产能,增加两个总产能共20万吨的生产基地,二是进行品牌升级建设。但产能和品牌,并不是业绩上升路上的绊脚石。
2017至2019年,公司自有产能利用率分别为51.78%、64.39%和65.42%。产能连续提高,产品销量却下滑了。2019年,在出厂价下调了6%-8%的情况下,“味动力”系列的销量仅为15.56万吨,同比下降8.74%。
降价都没能拯救销量,显然业绩不好的锅,产能不背。
品牌建设直接目的就是提高品牌知名度,在这方面均瑶健康向来很大方,但是舍了“银子”未必能套到“狼”。
2017至2019年,公司的销售费用占收入比重均超过20%。单就广告宣传促销费来说,也比同行业知名品牌平均高出4个百分点以上。2019年,以经销商为主的销售模式下,公司还尝试加大线下促销力度,让利给经销商,相应减少广告宣传投入,以期待业绩有所上升。
但是,无论是高额广告投入,还是线下大力促销推广,均瑶健康既没有在业绩上有所突破,也没有获得稳定的销售渠道。2019年末,其经销商数量为1306个,较上年末净减少近百家,而其中三年持续合作的经销商比例不足四成。
如此高的销售投入和促销力度,都没能拯救销量,显然业绩不好是品牌建设也背不起的锅。
均瑶健康近几年资金实力雄厚,2017至2018年,公司利用闲置资金,连续两年在关联方上海华瑞银行购买存款理财产品,累计发生金额高达24.3亿元。2019年底,货币资金余额高达10.62亿元。
相较之下,本次上市募集资金不足10亿元。如果产能和宣传不到位是制约业绩上涨的因素,均瑶健康大可不必等到今天解决问题。
终决定业绩好坏的,还是产品本身。主打健康的“味动力”,每瓶产品耗用多的原材料是白砂糖,为奶粉用量的两倍。
随着消费能力及理念的变化,消费者对健康饮品的要求会逐渐提高,含有大量白砂糖的“味动力”,面临着被市场淘汰的风险。对于公司来说,产品创新的需求迫在眉睫。
但是,根据招股书中显示,公司连续三年研发费用占营业收入比重不足0.5%。2019年,公司总人数698人,研发人员共8人,刚好是个零头。
根据招股书显示,未来5年内,随着宏观经济增长趋缓、常温乳酸菌饮品市场逐步饱和,常温乳酸菌饮品市场增速将有所放缓,预计至2024年,国内常温乳酸菌饮品市场为211.9亿元。2019-2024年,预期市场复合增长率为7.33%,仅为过去五年增长率的零头。
逐渐饱和的市场会让竞争更加激烈,而没有突出产品优势的均瑶健康,如果还是依赖“味动力”,终会失去动力,未来危机重重。
在A股市场中,均瑶健康不是一个人在战斗。均瑶集团旗下还有三家上市公司,分别为吉祥航空(603885.SH)、大东方(600327.SH)和爱建集团(600643.SH)。均瑶健康的上市保荐人之一,就是爱建集团持股40.45%的爱建证券。
2004年大哥王均瑶突然离世后,二弟王均金作为一个低调内敛的财务专家,全盘接手集团业务。上任后迅速整合公司资产,与银行坦诚沟通,成功阻止了银行集体断贷,将均瑶集团从生死关头拉了回来。
整合业务过程中,均瑶集团失去了消费领域的重要支柱——均瑶鲜牛奶业务。因此当时正在进行的江苏无锡商业大厦的收购,成为了集团业务的重中之重。江苏无锡商业大厦是上市公司大东方的第一大股东,年底完成收购的均瑶集团,借此首次进入了A股资本市场。
2015年5月23日,均瑶集团发起创立的全国首批、上海首家民营银行——上海华瑞银行正式开业。四天后,自主建立的吉祥航空在上交所上市。同年9月,入股新中国第一家民营企业——爱建集团。至此,均瑶集团商业布局已经明晰,以航空和金融为支撑,全面进军现代服务业。
度过危机时刻后,均瑶集团成为一个在服务业遍地开花的家族企业,横跨航空、金融、消费、教育、科技五大业务板块。
某互联网平台创始人、80后张峻表示,自己是均瑶集团的超级VIP:小时候上的是均瑶集团投资的小学,喝的是均瑶牛奶。工作后,出差旅行坐的都是均瑶集团旗下航空公司投资的飞机。
与资本版图同步扩张的,还有均瑶集团的债务规模。2019年底,均瑶集团一年内到期的有息债务金额为180.6亿元,账面货币资金余额62.53亿元,资金缺口达118.07亿元,相较2015年底的资金缺口57.69亿元,翻了1.05倍。
疫情之下,以服务业为根基的均瑶集团首当其冲,资金压力更大。截至2020上半年末,均瑶集团一年内到期的有息债务金额为218.33亿元,账面货币资金余额89.58亿元,资金缺口达128.75亿元。
旗下两大主力——爱建集团及吉祥航空,资金方面也自顾不暇。截至2020年上半年末,爱建集团和吉祥航空的资金缺口分别为39.22亿元、67.78亿元。
有趣的是,吉祥航空上市之前资金缺口并不大,2014年末缺口为7.95亿元,2015年上市当年年底迅速上升至31.22亿元。
类似的情况,也发生在了爱建集团上。2014年以前,爱建集团几乎没有资金缺口。2015年均瑶集团入股当年,缺口出现了,金额为12.19亿元。随着均瑶集团持股比例逐年提高,资金缺口也越来越大,2019年底该金额达到40.14亿元。
相比之下,刚刚上市的均瑶健康"无债一身轻"。近三年公司货币资金充足,不仅没有借款,还有钱买关联方存款理财产品。
在集团整体短期资金压力巨大的情况下,不“缺钱”的均瑶健康上市了。因疫情而陷入资金困境的均瑶集团,似乎看到了一丝希望。但均瑶健康是否会走上吉祥航空、爱建集团“上市即缺钱”的老路,是个值得关注的问题。
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